房产纠纷

论证券市场的监管

证券市场是市场经济体系的核心和基础之一,它的健康运行和发展对市场经济的正常运行具有积极的促进作用,因此加强证券市场的监管意义重大。我国证券市场经过十几年的发展,初步形成了以政府监管为主导,集中监管和市场自律相结合的市场监管框架,但仍存在诸多不足。例如缺乏足够的司法力度,行政监管的缺陷,自律性监管存在诸多问题等等,这些问题对我国证券市场的发展产生了诸多不利影响,阻碍了我国证券市场的发展进度。本文着重从我国证券市场的现状出发,剖析了证券市场存在的主要问题,并进一步分析了如何加强我国证券市场的监管,提出了一些对策建议。

一、证券监管体系概述

(一)证券监管简介

证券监管应被界定为 :以保护投资者合法权益为宗旨,以矫正和改善证券市场的内在问题(市场失灵)为目的,政府及其监管部门通过法律、经济、行政等手段对参与证券市场各类活动的各类主体的行为所进行的监督、引导、干预、和管制。

证券市场监管是控制证券市场参与者市场行为的一个完整系统,这一概念可以分解为四个要素,即监管主体、监管对象、监管方式和监管目标。传统的监管理论没有严格区别实施干预的不同主体,包括国家立法、司法、行政部门、自律组织及社会公众与媒体,是广义监管的概念。狭义的证券市场监管仅指政府行政部门的监管。

(二)证券市场监管的目标

国际证监会组织(IOSCO)综合了各国证券市场监管的目标,提出了三个目标:保护投资者利益;保证市场的公平、有效和透明;减少系统性风险。这三个目标中,保护投资者利益是最终目标,另外两个是中间目标,是为最终目标服务的。保护投资者和保证市场的公平、有效和透明是从微观的层次上来表述的。这两个目标要求政府及其证券监管部门限制和克服一切垄断、操纵、欺诈、内幕交易等违法行为,规范证券发行、交易行为并保证其公平、顺利的进行,从而保护作为证券市场根基的投资者的利益,通过政府监管来力求实现一个健康、稳定、有序、高效率的证券市场。减少系统风险则更多的从宏观的层次来阐述,是前两条原则的延伸。

(三)我国的证券监管机构

1.政府监管机构

我国对证券和证券市场进行监管的政府机构,主要包括证券委和证监会。其中,证券委隶属国务院管辖,是国务院下属部委之一,直接受国务院领导。证监会则是证券委常设监督管理执行机构。证券委和证监会在证券监管上各有侧重。证券委主要是在宏观上依照法律、法规对全国的证券市场进行统一管理,而证监会则侧重于从微观上依法对具体的证券发行和交易活动进行操作层面上的监督管理。

© 2018-2021 欧鹏法律网 版权所有